il documento si pone l’obiettivo di fornire indicazioni sulle principali informazioni che i fondi di private equity analizzano nella valutazione delle aziende target, nell’ambito dei propri processi decisionali e di asset allocation.

L’elaborato evidenzia, in primo luogo, l’importanza di elementi “qualitativi” che richiedono una visione olistica e integrata dell’impresa, quali il business model, il posizionamento di mercato, i driver di vantaggio competitivo e così via.

Il lavoro prosegue trattando il tema della qualità dei dati di bilancio e della loro affidabilità, che rappresentano elementi fondamentali per attrarre investitori, che hanno necessità di basare le proprie valutazioni su un’informativa di bilancio attendibile e trasparente. Partendo dall’analisi delle principali voci contabili nell’ambito delle quali possono annidarsi errori o alterazioni, il documento introduce anche alcuni metodi utilizzati in tale ambito, quale l'Approccio di Penman e lo Score di Beneish.

Il documento fornisce altresì una panoramica degli indicatori maggiormente utilizzati dagli investitori per valutare le performance aziendali dal punto di vista economico-finanziario, nell’ambito di procedure di M&A o nel caso di ingresso nel capitale sociale da parte di fondi di private equity.

L’elaborato propone altresì esempi pratici di utilizzo degli indicatori e degli strumenti esaminati, che potranno essere di supporto ai colleghi nella propria attività professionale.  

Buona lettura

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