Il lavoro esamina gli impatti economici dei disastri naturali, in particolare sui margini di profitto delle imprese colpite. L'analisi utilizza dati su eventi geologici e meteorologici in Italia e Francia per il periodo 2005-19, integrati con informazioni sulla localizzazione delle imprese, per valutare le conseguenze sulla produttività dell'aggiustamento dei margini di profitto che avviene in seguito a un evento catastrofico.

I disastri naturali riducono i ricavi, il valore aggiunto e i margini di profitto delle imprese colpite. Quelle non colpite, invece, aumentano i margini grazie alla minore concorrenza. La riduzione dei markup delle imprese colpite permette loro di mantenere quote di mercato, amplificando la perdita di produttività a livello aggregato. Si stima che nel caso del terremoto in Emilia-Romagna del 2012 questo meccanismo abbia ampliato la riduzione della produttività, comunque limitata a livello nazionale, di circa un quinto.